图片来源：界面新闻如何执行交易计划
5月18日亚市早盘，现货黄金伦敦金一度失守4500美元/盎司，为3月底以来首次。日内最多下跌约1.3%，下探到4480.01美元/盎司。
截至界面新闻发稿，跌幅收窄，现货黄金最新报4538.28美元/盎司，跌0.02%；COMEX黄金期货报4551美元/盎司，跌0.24%。
2026年开年，国际黄金一路上涨，1月29日现货黄金逼近5600美元/盎司历史新高。此后在3月经历一轮剧烈的抛售，3月23日一度失守4100美元/盎司，最低下探至4098.25美元/盎司。此后国际金价持续震荡走低。
消息面上，美伊局势再度升温。据央视新闻，当地时间5月17日晚，以色列总理办公室证实，以总理内塔尼亚胡与美国总统特朗普当天通电话，通话持续约半小时，主要讨论重启对伊朗军事行动的可能性。
针对美伊局势升温黄金不涨反跌的疑问，据21世纪经济报道，中信建投期货贵金属首席分析师王彦青告诉记者，当前主导黄金价格下跌的因素是流动性收紧，美伊局势升级引发全球资产抛售潮，当前股、债均呈大幅下跌状态，而黄金在这种环境下也难以幸免，类似情形在2008年金融危机以及2020年新冠疫情期间也发生过，即流动性骤然收紧后黄金出现下跌。
此前，桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）曾表示，随着美伊战争进入第三个月，世界正快速变化，交易不再依赖美元体系，黄金成重要避险货币。一方面，地缘冲突导致油价上行，通胀预期对黄金等贵金属价格形成一定压力；另一方面，黄金作为传统避险资产，其流动性具有一定优势，但当前能源价格高企导致市场对美元流动性需求提升，黄金价格也面临一定压力。
几天前，影响黄金中长期走势的另一关键因素出现重大进展。当地时间5月14日，美联储理事斯蒂芬·米兰正式递交辞呈，表示将在新任主席凯文·沃什上任之时或之前离开美联储理事会。另外，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯在最新的讲话中表示，目前货币政策处于良好状态，现在没有看到加息或降息的理由。
配资炒股在4月21日的美联储主席提名听证会上，凯文·沃什曾明确阐述了三大核心立场：主张“制度变革”、强调货币政策独立性、确立“紧缩换宽松”的政策逻辑，支持通过缩表为未来降息腾挪操作空间，同时认可技术驱动下的长期降息可能性。
世界黄金协会4月29日发布的2026年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，全球央行持续为整体黄金需求提供支撑，一季度增储黄金244吨。全球黄金总供应同比增长2%，至1231吨。金矿产量创下一季度历史新高。尽管金价高位运行，回收金供应量仅温和增长5%，表明供给端对价格上涨反应相对滞后。
而国际投行依然长线看好黄金。5月18日，高盛集团报告称，各国央行料将加大黄金的购买力度，帮助金价在今年底前回升。高盛指出，2026年黄金购买量预计将回升至每月平均60吨。虽然当天现货黄金价格有所回落，高盛仍维持看多立场，预估金价今年底有望升至每盎司5400美元。
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同一天，摩根大通将2026年黄金均价预测值从每盎司5708美元下调至5243美元，因2026年下半年需求重新加速，基本情景仍然预计到年底黄金价格将达到6000美元/盎司。
5月15日，澳新银行集团发布报告称，到2027年年中，金价将上涨至每盎司6000美元，因为中东冲突最终将减缓经济增长，促使各国央行放松货币政策。澳新银行称，短期来看，金价将在每盎司4500美元左右获得支撑，但如果出现回调，则将提供“建立新仓位的机会”。预计年底金价为每盎司5600美元，低于此前每盎司5800美元的目标；预计到2027年年中，金价将达到每盎司6000美元，这一时间点晚于此前预测的2027年初。
5月12日，瑞银贵金属策略师Joni Teves表示，瑞银维持对年末金价和银价的预测不变，分别料达到每盎司5600美元和100美元，因为支撑贵金属走势的基本面因素仍然完好。Teves表示，自伊朗战事爆发以来，金价一直承压，但通胀上升而美联储维持利率不变导致实际利率受到压缩如何执行交易计划，这将对黄金构成支撑。Teves称，散户和机构投资者买入黄金表明，“多元化配置”这一主题依然十分稳固，全球央行“不太可能”停止购买黄金，也不太可能直接出售黄金。（界面新闻）
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