数据来源：私募排排网股票配资风险评估，数据截至：2026年9月28日
记者栗鹏菲北京报道
元股证券:ygzq.hk长假临近，持股还是持币过节再度成为市场关注焦点。私募排排网调查显示，近六成私募倾向于持股过节，其中57.70%选择重仓或满仓（仓位>80%），19.23%选择中等偏重仓位（60%—80%），两者合计占比76.93%。另有15.38%的私募采用中性偏防守仓位（40%—60%），仅7.69%倾向轻仓或空仓（仓位
在具体策略上，34.62%的私募选择哑铃型均衡配置，占比最高；30.77%聚焦科技成长主线，19.23%偏向价值蓝筹方向，15.38%注重高低切换与轮动。与此同时，私募对节后行情的判断也呈现分化，51.86%认为会企稳向上，33.33%认为将震荡分化，14.81%认为会震荡走弱。
仓位分歧：重仓与控仓背后的不同逻辑
尽管重仓过节成为主流选择，但仓位分歧依然明显。部分私募选择在节前主动降低暴露。安爵资产董事长刘岩对《华夏时报》记者表示，采用40%—60%的中性偏防守仓位，是在假期不确定性风险与踏空风险之间做盈亏比平衡，其核心考量有三：应对休市期间海外市场及大宗商品波动，匹配节前流动性衰减环境以降低冲击成本，以及保留节后操作的灵活性。
资瑞兴投资研究总监邢奕才则直言，七天休市叠加美联储加息与地缘变量，节前满仓等于把组合暴露在没有纠错窗口的黑箱里；节前成交降至1.8万亿附近，重仓性价比不高，三季报窗口又将在节后开启，业绩真空期波动更容易被情绪放大。
另一部分私募则选择重仓甚至满仓。黑崎资本首席战略官陈兴文对《华夏时报》记者表示，当前A股整体估值仍处于中长期偏低区间，优质资产股权风险溢价有吸引力，长线资金入市通道持续拓宽。在他看来，因七天休市而大幅减仓，本质是用确定性的交易成本对冲不可证伪的尾部风险，长期看是负期望行为。
一位不愿具名的私募策略分析师对《华夏时报》记者表示，仓位分歧的实质是对假期风险定价的不同理解。重仓方认为节前调整已提前消化利空，假期超预期恶化的概率有限；控仓方则认为不确定性无法被充分定价，宁可牺牲部分潜在收益换取确定性。两种逻辑并非对错之分，而是资金属性、考核周期和风险承受能力差异的体现。
该分析师进一步指出，节前减仓的资金往往在节后面临再配置压力，而节前重仓的资金则需承受假期无法交易的风险，两者本质上都是对不确定性的管理方式，而非对市场方向的确定性判断。
策略分歧：均衡配置与成长主线的取舍
调查中，哑铃型均衡配置占34.62%，科技成长主线占30.77%，两者相差不到4个百分点。这一分布说明，私募在“均衡”与“进攻”之间并未形成一边倒的共识，而是出现了明显的路线分化。
选择均衡配置的机构更强调不确定性的应对。安爵资产董事长刘岩认为，当前市场处于弱现实与强政策预期交织、海外波动叠加长假观望的多重不确定性环境，风格轮动加快且中期主线尚不清晰，配置上更适合两端发力。资瑞兴投资研究总监邢奕才的表述是“两端发力、中间留白”，一端是AI算力、半导体、先进封装等科技成长进攻仓，另一端是银行、资源品、红利资产等低估值高股息防御仓，用于对冲波动、平滑组合现金流与回撤。
选择聚焦科技成长的机构则更看重产业趋势的斜率。星石投资表示，科技成长领域正处于技术突破和需求爆发的窗口期，行业景气度持续向上，业绩兑现路径更为明晰，但AI商业化闭环预期难以进一步上修，板块内部表现或有所分化，需要关注真正拥有创新能力和核心技术的龙头企业。华辉创富投资总经理袁华明也认为，中长期看AI仍是市场主线，但可能从专注大模型和半导体设备制造，逐步向电力、数据中心等基础设施和AI应用等更大受益范围展开。
黑崎资本首席战略官陈兴文的思路介于两者之间。其虽采用哑铃型配置，但强调进攻端的成长方向承载着中国经济结构转型和新质生产力发展的国家战略，短期估值波动或许剧烈，产业趋势的斜率清晰向上。在其看来，哑铃策略的精髓在于拒绝中庸，不去追逐那些既没有股息保护、又缺乏成长锐度的中间地带。
节后展望：企稳向上是主流，结构分化是共识
调查显示，51.86%的私募认为节后行情会企稳向上，33.33%认为将震荡分化，14.81%认为会震荡走弱。整体来看，私募对节后市场并不悲观，但乐观预期更多指向结构性机会，而非指数级别的普涨。
数据来源：私募排排网，数据截至：2026年9月28日
股票在线官方配资星石投资认为，节前避险情绪较浓，股市调整明显，节后在资金回流的带动下，A股市场可能会温和修复。从假期风险因素看，9月美国就业和通胀数据虽将公布，但市场加息预期再度上调的空间有限，下调年内加息预期的空间可能更大；中东冲突短期再度快速恶化超过前期烈度的概率也不高，对节后风险偏好的压制应该不大。黑崎资本首席战略官陈兴文也持企稳向上的判断，其逻辑在于节前部分避险资金的离场恰恰为节后回流预留了空间，而保险、社保、公募等中长期资金的增配趋势是结构性的。
不过，企稳向上并不等于单边上涨。安爵资产董事长刘岩认为，节后A股将呈现指数区间震荡、结构深度分化的主基调，行情核心逻辑从假期不确定性定价转向政策预期与基本面现实的再平衡，难现单边普涨或普跌的趋势性行情。指数上方受经济修复斜率与持续性分歧、获利盘与套牢盘逐步释放、假期海外宏观数据扰动制约，风险偏好难以持续抬升；下方则依托政策托底预期与宽松流动性环境，叠加节前缩量调整已释放部分估值与交易风险，存在支撑。
在结构分化的具体方向上，机构判断较为一致：业绩确定性将成为资金核心筛选标准。刘岩认为，三季报密集披露期，景气赛道与高股息资产更易获得资金溢价，科技自主方向相对占优，稳增长板块表现取决于政策落地力度。
星石投资则进一步指出，科技成长领域仍处于技术突破和需求爆发的窗口期，但AI商业化闭环预期难以进一步上修，板块内部表现或有所分化；传统核心资产普遍低估，政策发力有望夯实盈利改善基础，估值存在修复空间。
（文章来源：华夏时报网）股票配资风险评估
元股证券配资-代理加盟通道提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
